Från #37
3 jan, 2011

Sparrebellen Nr 37: Rörliga fondavgifter handlar inte om medkänsla!

Det finns aktiefonder som utöver sina fasta förvaltningsavgifter tar ut rörliga avgifter med motiveringen att de vill ”vara på spararnas sida” och ”sitta i samma båt som spararna”. Men inget kan vara mer fel - det handlar inte om medkänsla utan det är bara ett sätt att höja fondens avgifter!

När man tittar på fonder så kan man ibland i de mer finstilta delarna hitta att fonderna utöver sin redan fasta förvaltningsavgift även tar ut en rörlig avgift. Rörliga avgifter, eller performance fee som det heter på fondspråk, var något som dök upp i den svenska fondvärlden i och med att hedgefonderna gjorde entré. Där brukar avgiftsupplägget vara att man har en fast avgift på omkring 1 procent och utöver den fasta avgiften som förmodligen redan täcker fondbolagets utgifter tar man ut i storleksordningen 10-20 procent av den avkastning som överträffar ett av fondbolaget noga utvalt index eller jämförelsetal.

 

Fondbolaget motiverar alltid den rörliga avgiften med ”att de sitter i samma båt som spararna”. Om fonden enbart hade haft en rörlig avgift och ingen fast avgift hade resonemanget faktiskt stämt, men nu har fonderna alltid en fast avgift som täcker fondbolagets omkostnader och gör att fondbolaget förmodligen kan ta ut en vinst också. Utöver detta kommer guldpengarna regnande i form av den rörliga avgiften.
 
På senare år har även en del aktiefondsförvaltare börjat med rörliga avgifter utöver den fasta förvaltningsavgiften. Anledningen till att vissa aktiefondsförvaltare har infört en rörlig avgift är egentligen enkel – det handlar om att smyghöja avgifterna utan att kunderna tänker på det. Ingen förvaltare av en Sverige- eller Globalfond kan sälja fonden om man säger att förvaltningsavgiften är 2 till 3 procent. En sådan skulle ingen sparare vilja köpa. Däremot verkar det som om vissa aktiefondsförvaltare kommer undan med att säga att de har en förvaltningsavgift på 1,5 procent plus 10 eller 20 procent på avkastningen som överstiger fondens jämförelseindex. Det har till och med på senare tid kommit renodlade globala aktiefonder som utöver sin fasta avgift på 1,5 procent tar 20 procent av den avkastning som överstiger den europeiska styrräntan och man kan bara konstatera att ”the sky is the limit” vad det gäller avgiftsuttaget (och förlorad avkastning för spararna) riktigt bra börsår. 

Som sparare måste man försöka skapa sig en helhetsbedömning när man tittar på fonden och dess avgifter innan man börjar spara i den. För även om det ibland kan vara svårt att uppskatta vad den totala avgiften kommer att bli så är matematiken enkel på det sättet att varje procentenhet som fonden tar ut extra i avgift är potentiell avkastning som spararna annars skulle ha fått.

 

Så mitt råd är att sluta lyssna på pratet om att fondbolag har rörliga avgifter för att ”vara på spararnas sida” eller ”sitta i samma båt som spararna” som det ibland också brukar heta. Rörliga avgifter handlar inte om medkänsla för spararna utan är enbart ett sätt för fondbolaget att tjäna mer pengar på sina sparare.

Niklas Larsson
Sparekonom på Spiltan

Bli medlem & gilla oss på facebook!

Få P H Börjessons nyhetsbrev "Sparrebellen" ca 10 ggr/år

Bli medlem Ja, det är faktiskt helt gratis
Puff_åretsfondbolag
aktiefondinvestmentbolag