Från #99

Sparrebellen Nr 99: Buffett blev miljardär - Du kan bli miljonär

En reflektion jag gör, efter helgens resa med Privata Affärer till årets stämma i Berkshire Hathaway i Omaha, Nebraska, är vilka otroliga värden som skapats av Warren Buffett.

På flygplatsen stod det ca 50 privata jetplan vars ägare blivit miljonärer genom att köpa och behålla aktier i Berkshire Hathaway. Lokaltidningen Omaha World Herald (som ägs av Berkshire) berättar också om 30 lokala föreningar, välgörenhetsorganisationer och muséer som fått donationer på 12 till 300 miljoner dollar av lokala Buffettföljare. En lokal majsfarmare berättade om hur han började köpa A-aktier i Berkshire Hathaway i mitten av 80-talet för 800 dollar och sedan fortsatt att satsa överskottet från jordbruket i Berkshireaktien under årens lopp. Precis som Buffett levde han fortfarande ett sparsamt liv och fortsatte bruka jorden som femte generationens lantbrukare. Givetvis hade han nu en unik finansiell stabilitet (skulle gissa att han hade Berkshireaktier för flera 100 miljoner kronor) och han unnade sig att resa mycket runt om i världen. Men han hävdade att fler ”prylar” inte gör en människa mer lycklig och att Buffett med sitt sätt att leva på samma sätt som tidigare, även med en stor förmögenhet, var en förebild för honom.


... från 15 dollar till 210 000 dollar...
Givetvis är Berkshire Hathaways avkastning helt unik och sedan Buffett tog kontrollen över företaget år 1965 har aktien stigit från 15 dollar till 210 000 dollar. Men Warren Buffetts metod, att köpa och behålla bra lönsamma bolag med ärliga ägare och affärsidéer man begriper, är möjlig för alla placerare. I Sverige kan man till exempel köpa och behålla några av våra stora investmentbolag, som exempelvis Industrivärden, Investor, Latour eller Lundbergs, antingen genom att köpa aktierna direkt eller genom att månadsspara i Spiltan Aktiefond Investmentbolag. Investmentbolagen kommer säkert inte att klara av Berkshire Hathaways 21 % i årlig avkastning men det kan vara fullt möjligt att de klarar 10 % eller 15 %. Anledningen till att de flesta sparare inte får dessa fantastiska avkastningar kan vara att de till exempel köper blandfonder med kostnader på 2-3 % och som innehåller en mindre aktieandel vilket tillsammans gör att avkastningen kanske bara blir 5 % om året. Med en sparhorisont på 30 år ger dessa olika avkastningar 304 (21%) , 66 (15%), 17 (10%) eller 4 (5%) gånger pengarna. Warren Buffett säger att ”alla kan bli rika på aktier men man får inte ha bråttom” men det tar mycket längre tid om man har höga kostnader och lägre aktieandel.


Några andra observationer från stämman:

1. Imponerande vitalitet hos farbröderna 
Buffett (84 år) och Munger (91 år) var fortfarande förvånansvärt pigga. De svarade på frågor under fem timmar och skämtade med varandra precis som på tidigare stämmor. Under de senaste fem åren har de också gjort gigantiska förvärv i bland annat järnvägsbolaget BNSF, energibolaget MidAmerican Energy, kemikoncernen Lubrizol, IBM och Heinz. Berkshire Hathaways kassaflöden har ökat dramatiskt och utmaningen är att hitta nya investeringar för de ca 200 miljoner dollar som kommer in till högkvarteret varje vecka. Vad hade hänt med Berkshire om Buffett och Munger enligt den svenska koden för bolagsstyrning avgått när de var 70 år gamla?
2. Börsen övervärderad? 
Buffett fick en fråga om börsens värdering idag. Svaret blev att kvoten marknadsvärde/BNP är lika högt som 1999 och bolagsvinster/BNP är mycket högre än snittet för de senaste 50 åren vilket skulle indikera att börsen är mycket högt värderad. Men om man tar hänsyn till den extremt låga räntan så är värderingarna mer realistiska. Så frågan är vad som händer med räntan. Mungers kommentar var att ”när vi har misslyckats med att förutsäga dagens läge är det meningslöst att göra prognoser om vad som kommer att hända i framtiden”. Buffett raljerade med att säga att ”om ett företag har en nationalekonom anställd har man absolut en anställd för mycket”.
Så strunta i alla prognoser - köp och behåll bra bolag och ränteplaceringar i den mix som du tycker är lämplig för din riskprofil.

Per H Börjesson
VD, Investment AB Spiltan

________________________________________
 
PS 1: Givetvis kan även Berkshire Hathaway fortfarande vara en bra aktie i den långsiktiga portföljen. Gå in på www.sparklubben.se och sök på Buffett, Berkshire så kan du läsa mina tidigare Sparrebeller om varför aktien är köpvärd. Sedan 2011 har den dubblat i värde plus vinsten på dollaruppgången. Analytiker anser att verkligt värde på B-aktien idag är 175 dollar vilket kan jämföras med kursen på 140 dollar. Men när Berkshire nu är ett så stort bolag kan man kanske bara räkna med framtida avkastningar på 10-15 %.

PS 2: Min personliga favorit bland investmentbolag är givetvis Investment AB Spiltan men där är jag ju själv part i målet. Dessutom måste man, efter den senaste kraftiga uppgången, verkligen gilla att vara exponerad mot dataspelsbolaget Paradox Interactiv som nu står för över 50 % av substansvärdet.


Bli medlem & gilla oss på facebook!

Få P H Börjessons nyhetsbrev "Sparrebellen" ca 10 ggr/år

Bli medlem Ja, det är faktiskt helt gratis
Puff_åretsfondbolag
aktiefondinvestmentbolag